Finanční krize, její příčiny, důsledky a následky, díl 4

Motivace bank

Management se snaží dosáhnout krátkodobě zisku a vzít co největší prémie teď, nikdo neřeší co bude s úvěry za několik let.
Kupodivu to neřeší ani akcionáři, ti velcí dají spřízněným subjektům úvěry, nebo uzavřou tak výhodné smlouvy, že jim to více než bohatě kompenzuje ztráty na akciové investici do banky. Navíc pokud se daří akcionáři ze zisků dostávají dividendy a vykazované zisky zvedají ceny jejich podílů, ale ty musí včas prodat. Tedy plánování bank se odehrává v krátkodobém horizontu.

Zisk banky

Zisk banky můžeme pro naše účely vnímat jako

získ = průměrná úroková marže * celkové množství půjčených peněz

Zanedbali jsme provozní náklady a také případné odpisy špatných úvěrů, které se ale budou odehrávat v delší budoucnosti, kterou neřešíme a navíc netušíme jak velké budou.

Z těchto dvou položek s úrokovou marží nic moc neuděláme, ta je více méně určena trhem, ovšem co ovlivnit můžeme je množství půjčených peněz. To je tedy hlavní nástroj bank při zvyšování ziskovosti. Jak toho dosáhnout? Přilákat co nejvíce vkladů pochopitelně za co nejnižší cenu (abychom si nekazili úrokovou marži). Otázku ceny zde řešit nebudeme později si vysvětlíme, elegantní a moderní řešení problému minimalizace ceny peněz pomocí fondového průmyslu. Tedy musíme nalákat pouze co nejvíce vkladů, ze kterých potom maximální množství rozpůjčujeme. V rozpůjčování všech vkladů bankám brání nutnost držet určitou míru rezerv pro případy výběrů, jak jsme si popisovali v předchozím díle seriálu. Rezervy nesou jen minimální úrok, proto se je tedy banky snaží zmenšit na nejmenší možnou hodnotu ideálně na nulu. Navíc čim jsou rezervy menší, tím více se poté půjčené peníze vrací ve formě vkladů a slouží pro další úvěrování. Následující graf znovu demonstruje vztah mezi mírou rezerv a množstvím peněz, které mohou banky půjčit při expanzi úvěrů.

Aby banky omezili rizika z nesplacených úvěrů přesouvají rizika jinam. Jinak prodávají cenné papíry jištěné poskytnutými úvěry, ale především narostly do takové velikosti, že jejich případný krach by ohrozil stabilitu ekonomiky, což by bylo politicky nepřijatelné. Proto je stát nenechá jen tak zkrachovat (čest vyjímkám Lehman)

Závěr

Navzdory intuitivní představě, probíhá jakékoliv plánování v bankách krátkodobě a především se soustředí na snížení míry rezerv a snížení nákladů na získání vkladů. Obojí je realizováno pomocí fondového průmyslu, kterým banky zabily dvě mouchy jednou ranou. Ale to si ukážeme v dalších dílech seriálu.